W najnowszym odcinku „ETF Café” Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz (Inwestuj Długoterminowo) omawiają kluczowe trendy na rynkach ETF oraz innowacyjne strategie inwestycyjne. W centrum uwagi znalazły się tzw. „efektywne rdzenie” – ETF-y łączące ekspozycję na akcje i obligacje z wykorzystaniem dźwigni (NTSX, NTSG). Wspomniano też o polskim indeksie WIG20, który bije rekordy, oraz norweskim rynku samochodów elektrycznych. Nie zabrakło też praktycznych wskazówek dotyczących stylów inwestycyjnych i planowanych aktualizacji w Atlas ETF, w tym personalizacji profili i alertów cenowych.
Agenda odcinka
-
Nowości w portalu Atlas ETF: style inwestycyjne, personalizacja, alerty
-
Aktualne trendy na rynkach: rekordy WIG20, napływy kapitału do ETF-ów
-
Norwegia liderem elektromobilności – dane ze sprzedaży samochodów
-
Koncepcja „efektywnego rdzenia” (Efficient Core): NTSX i NTSG
-
Beta vs. alfa: teoria i praktyka w konstruowaniu portfeli
-
Portable Alpha – wykorzystanie dźwigni w zdywersyfikowanych portfelach
-
Ryzyka strategii lewarowanych: zmienność, korelacje, koszty
-
Porównanie globalnych i amerykańskich ETF-ów efektywnego rdzenia
-
Case study: ETF GDE (złoto + S&P 500 na lewarze)
-
Podsumowanie: czy warto wdrażać zaawansowane strategie ETF?
Wideo
Podcast
Listen to “ETF Café | Jak pokonać rynek?” on Spreaker.
Streszczenie
W najnowszym odcinku „ETF Café” Jacek Lempart i Grzegorz Radziukiewicz omówili szereg kluczowych tematów związanych z rynkiem ETF, koncentrując się na innowacyjnych strategiach inwestycyjnych. Rozpoczęli od prezentacji planowanych nowości w portalu atlasETF, w tym wprowadzenia funkcji personalizacji profili użytkowników, alertów cenowych. Wspomniano również o narzędziu „stylebox” inspirowanym rozwiązaniem Morningstara, które ułatwia analizę stylów inwestycyjnych funduszy.
W kontekście rynków globalnych szczególną uwagę zwrócono na polski indeks WIG20, który w styczniu 2025 roku zaliczył jeden z najlepszych wyników na świecie, kontrastując z wcześniejszymi latami stagnacji. W dyskusji poruszono też temat Norwegii jako lidera elektromobilności – w 2024 roku 98% nowo rejestrowanych samochodów stanowiły hybrydy lub auta elektryczne, mimo wyzwań związanych z niskimi temperaturami i infrastrukturą ładowania. Wspomniano przy tym o marginalnej roli technologii wodorowej w tym kraju.
Głównym tematem odcinka były ETF-y typu Efficient Core, takie jak NTSX i NTSG, które łączą ekspozycję na akcje (60%) i obligacje (40%) z wykorzystaniem dźwigni finansowej 1.5x. Dzięki lewarowi fundusze te teoretycznie mają konkurować zwrotami z portfelami w pełni akcyjnymi, przy podobnym poziomie ryzyka. Wyjaśniono koncepcje beta (ryzyko systemowe) i alfa (premia za umiejętności), podkreślając strategię „Portable Alpha” polegającą na dodawaniu alfy poprzez dźwignię na zdywersyfikowanym portfelu.
Porównano strukturę NTSX (skoncentrowanego na rynku amerykańskim) i NTSG (globalnego), wskazując, że nawet w wersji międzynarodowej 83% ekspozycji pozostaje powiązane z dolarem. Omówiono ryzyka związane z lewarem, w tym synchronizację spadków akcji i obligacji podczas okresów stagflacji, koszty finansowania kontraktów terminowych oraz konieczność utrzymywania 10% bufora gotówkowego na wypadek margin call.
W kontekście historycznych backtestów wskazano, że portfel 60/40 z lewarem 1.5x pokonywał S&P 500 w latach 1926-1993 (7.9% vs 7.4% rocznie), jednak podkreślono, że zmieniające się korelacje między aktywami mogą wpływać na przyszłą skuteczność tej strategii. Jako ciekawy przykład podano ETF GDE, łączący złoto i S&P 500 na lewarze 1.8x, który w latach 2022-2025 osiągał lepsze wyniki niż NASDAQ, ilustrując potencjał łączenia niekorelowanych aktywów.
Podsumowując, autorzy zalecili ostrożność – mimo teoretycznych zalet strategii Efficient Core, ich realna skuteczność w różnych cyklach rynkowych wymaga dłuższej weryfikacji. Dla większości inwestorów klasyczny portfel 60/40 pozostaje bezpieczniejszym wyborem, zwłaszcza w obliczu nieprzewidywalności korelacji między akcjami a obligacjami w dłuższej perspektywie.
